近期，受投資信托產(chǎn)品逾期兌付輿情影響，上百家上市公司紛紛撇清或是澄清，通過各渠道發(fā)布公告稱：公司未購買信托類產(chǎn)品。
信托是個舶來品，本質(zhì)上是一個法律框架。在國家經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展時期，信托公司逐漸成為我國企業(yè)融資的一個重要途徑，投資信托產(chǎn)品一度成為了很多高凈值客戶重要的理財渠道之一。在市場上，大部分客戶面對的產(chǎn)品是融資類信托，主要投向?yàn)榉康禺a(chǎn)、政信、消費(fèi)金融等。

8月15日，國家統(tǒng)計局公布7月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，工業(yè)生產(chǎn)、社零消費(fèi)、固定資產(chǎn)投資同比增速分別為3.7%、2.5%和3.4%，均低于市場預(yù)期和前值。當(dāng)前經(jīng)濟(jì)下行壓力增大，房地產(chǎn)市場仍較低迷，整個行業(yè)面臨資產(chǎn)價格下跌和風(fēng)險出清的情況；部分地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平不及預(yù)期，財政實(shí)力不強(qiáng)，政府負(fù)債率較高；居民商品消費(fèi)需求不旺……這些都不同程度的影響投資信托產(chǎn)品融資方的還款能力，需要投資者謹(jǐn)慎評估產(chǎn)品風(fēng)險，才能避免“踩雷”。

一.機(jī)構(gòu)選擇
目前中國一共有67家信托公司，按照股東背景可以簡單劃分為央企控股、地方國企控股、民營控股。在選擇信托產(chǎn)品時，首先一定要考慮的是選擇一家有實(shí)力背景的信托公司。同個融資方在不同信托的管理下結(jié)果也截然不同。從實(shí)力背景看首選有產(chǎn)業(yè)背景、具有造血能力的股東控股的信托公司，而且還要注意不僅在股權(quán)結(jié)構(gòu)上是絕對控股，同時在日常經(jīng)營中也要占據(jù)主導(dǎo)地位，不能是僅拿分紅的財務(wù)投資。
同時，投資者在選擇過程中不能因?yàn)楣緦?shí)力背景優(yōu)良，就盲目信任信托公司。還需要考察信托公司在平時是否能恪守受托人職責(zé)、合法合規(guī)經(jīng)營、嚴(yán)守風(fēng)控底線，是否有自融的黑歷史。《信托法》有明確規(guī)定，信托財產(chǎn)與信托公司固有財產(chǎn)相獨(dú)立，投資人的錢只是由信托公司代為管理，并不屬于信托公司，是獨(dú)立運(yùn)作單獨(dú)核算的，這是信托產(chǎn)品能夠穩(wěn)健運(yùn)行的基礎(chǔ)。信托公司一旦通過復(fù)雜交易結(jié)構(gòu)的信托產(chǎn)品進(jìn)行自融，就會將信托財產(chǎn)與固有財產(chǎn)界線打破，信托財產(chǎn)會變成信托公司的牟利工具，進(jìn)而侵害投資者的利益。

二.產(chǎn)品選擇
當(dāng)從多角度考慮了平臺機(jī)構(gòu)后也不是萬事大吉，在選擇信托產(chǎn)品時也要分外留心。要對資金投向、還款來源、擔(dān)保措施等要仔細(xì)分析和研判，要判斷投資是否在自己的風(fēng)險承受能力范圍內(nèi)，千萬不要被收益蒙蔽了雙眼。如果自己判斷不準(zhǔn)，就去找理財經(jīng)理、投資顧問仔細(xì)詢問投資標(biāo)的的風(fēng)險與收益來源，搞不清楚的千萬要慎重。

1.研判信托產(chǎn)品的資金投向
目前市場上推出的信托產(chǎn)品大多為集合資金信托計劃，即事先確定信托資金的具體投向，再向投資者募集資金。我們國家經(jīng)濟(jì)增長放緩，2022年GDP為3%，2023年上半年為5.5%，想要大幅跑贏GDP增速難度很大。因此，投資者在購買信托產(chǎn)品時要關(guān)注信托項目所處的行業(yè)、利潤水平和經(jīng)營能力，這些會直接影響信托項目的現(xiàn)金流回款進(jìn)度，關(guān)系著投資者的本金及收益能否到期按時獲取。另外也要多角度的問自己、問投顧幾個問題：如果是優(yōu)質(zhì)項目是不是一些產(chǎn)業(yè)資金已經(jīng)有投資了？或者說為什么沒有從銀行端獲取融資成本更低的資金呢？
對于沒有披露明確投資標(biāo)的的項目，也就是資金池產(chǎn)品建議規(guī)避。資金池項目的優(yōu)勢就是短期的高收益，但是一旦資金池產(chǎn)品里的資金沒有得到合理運(yùn)用，達(dá)不到融資成本，就會走向惡性發(fā)展；在一些兌付壓力大的時候或是贖回的資金過多時，容易會出現(xiàn)兌付危機(jī)。

2.研判信托項目的還款來源
除此之外，要審查融資方是否有將其動產(chǎn)或不動產(chǎn)（房產(chǎn)、股權(quán)等）抵押或質(zhì)押給信托公司。一般來說上市公司的流通股票，股權(quán)，應(yīng)收賬款等有要優(yōu)于土地抵押，因?yàn)樘幹贸杀镜?，變現(xiàn)速度快。若融資方無法按期支付信托產(chǎn)品的本金及收益，信托公司可以拍賣抵押或質(zhì)押物，以保障投資人的利益。

3.研判信托項目的擔(dān)保措施
有銀行擔(dān)保或銀行承諾后續(xù)貸款的信托項目，這種優(yōu)質(zhì)項目安全系數(shù)會高于一般信托項目，當(dāng)然其收益會相對低一些。如果項目投向企業(yè)資質(zhì)不高，還可以了解下是否有擔(dān)保，并盡可能多的獲取擔(dān)保方信息，如擔(dān)保方的資產(chǎn)規(guī)模，而要看擔(dān)保方的資產(chǎn)負(fù)債比例、利潤率、現(xiàn)金流和企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展等因素。

隨著財富管理市場的不斷發(fā)展，財富管理機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)把金融產(chǎn)品和服務(wù)的信息準(zhǔn)確地傳達(dá)給投資者，讓投資者知道應(yīng)該承擔(dān)的風(fēng)險和后果。金融服務(wù)不是越復(fù)雜越好，而是越有效、越精準(zhǔn)、越適合投資者的需求越好。投資者要樹立收益自享、風(fēng)險自擔(dān)的理念，要加強(qiáng)風(fēng)險意識，在選擇金融產(chǎn)品和服務(wù)的時候，要切記天上掉餡餅的事是不會發(fā)生的。如果看到一個投資機(jī)會，告訴你又保本，又有一個兩位數(shù)的收益，一定要小心，一定要問一問，它投什么項目才能夠有這樣的結(jié)果。這里我們也借用前銀保監(jiān)會主席郭樹清的話再次提醒信托產(chǎn)品的投資者們：“高收益意味著高風(fēng)險，收益率超過6%就要打問號，超過8%就很危險，10%以上就要準(zhǔn)備損失全部本金。”