第五期：以史為鑒：從三次支付革命看金融機構興替

深資訊淺學習金庫君 2023-06-26 13:47

摘要

閃付的優(yōu)勢，就是第三方支付的劣勢。在上億消費者裝備閃付之前，留給第三方支付的時間還有三年，就在這個三年里面，第三方支付還能做什么？

支付大戰(zhàn)為您還原人類歷史上的三次支付革命。
支付究竟是什么？
何以成為整個金融體系重鎮(zhèn)？
眼前這一次支付大戰(zhàn)對我們會有什么樣的影響？
且聽老金雜談，追根溯源說支付，抽絲剝繭觀前景。

從物物交換到等價物，誰在第一次革命中勝出？
最早的紙幣源于中國，廣泛應用始于歐洲。
中國北宋年間的交子，1661年瑞典銀行發(fā)行的歐洲最早的紙幣。1986年中國境內最早發(fā)行的信用卡中國銀行長城卡。

諸位理財師，前期說了以支付寶為代表的第三方支付，三次華麗轉身，一次綁定，從淘寶到支付寶，從支付寶到余額寶，從余額寶到了螞蟻金服，完成了從電商到金融巨頭的轉變。人類的這次支付革命進程如此之快，往往幾百年演變的事情居然能在十幾年就形成了。這就涉及了人類的第一次支付革命，第二次支付革命和現(xiàn)在進行的第三次支付革命。不談一次革命，二次革命，只談現(xiàn)在眼前進行的三次革命的一個階段，是不可能認識到這次大決戰(zhàn)的歷史前景，發(fā)展前途，以及對于人類的作用和意義。

第一次支付革命是在很久以前，那時是易物貿易，這種方式大大促進了人類專業(yè)化分工，但沒有明確標準，易物交換往往無法持續(xù)。經(jīng)過很久的探索，人們認為需要找出一個等價物，把所有的剩余物資換成這個等價物，再由這個等價物去購買你需要的東西。這個等價物就是交換媒介，我們常說的貨幣。

記得 30 多年前我在學金融史的時候，中國人民銀行上海金融研究所的中國金融史專家洪老師曾經(jīng)說到，他非常感慨兩件事：
第一，人類是在沒有任何交流的情況下，找出了金、銀、銅、貝、玉這類等價物。
第二，他認為這些等價物之間是有競爭的，最后勝出的等價物是體積小、重量輕、易分割、耐腐蝕，同時勞動價值含量高的金銀銅。

秦始皇不僅在土地上統(tǒng)一了中國，統(tǒng)一了文字度量衡，更為重要的是統(tǒng)一了貨幣。
外圓內方的銅幣一直延傳了上千年，一直到上世紀民國出現(xiàn)的袁大頭。可以想象，正是這種貨幣的出現(xiàn)，極大地促進了交換，交換的頻次，又促進了分工，而分工正是現(xiàn)代生產力大為提升之母。這就是第一次支付革命，找到等價物，等價物通過競爭形成了大家公認的一種或兩種等價物，而不同等價物之間又形成了一個明確的一個度量關系。

第二次支付革命就是紙幣的產生和紙幣的廣泛運用，為什么要把產生和運用這兩件事分開來說？
因為中國是紙幣的產生地，所有的歷史資料和證據(jù)都表明中國是紙幣的發(fā)明者。在1000年前，最早的紙幣出現(xiàn)在北宋的交子，北宋在現(xiàn)在的成都附近。由于生產的發(fā)展，交換規(guī)模的擴大，交換地域的拓寬，以貴金屬為代表的交換媒介進行支付帶來了困難。在中國造紙術產生的基礎之上，形成了中國的紙幣，稱為交子。
但是紙幣的廣泛運用是在歐洲，據(jù)美國人考證，最早是 1661 年，瑞典發(fā)行了紙幣，并開始廣泛運用紙幣。中國開始廣泛運用紙幣是 100 年來的事。
為什么紙幣能廣泛使用？原因非常簡單，紙幣能夠替代貴金屬成為交換媒介，它背后就是貴金屬的代表。早期的紙幣都是由銀行或者信譽機構來發(fā)行，發(fā)行的前提是無條件可兌換成相應的金屬貨幣，所以，最早把紙幣稱為代金券。

比如說 100 KG的黃金就發(fā)行與100KG等價的紙幣，在這樣一個信譽條件下，紙幣才能被廣泛地使用。最早的紙幣是各家金融機構都可以發(fā)行，這個傳統(tǒng)在今天的香港還可以看得到。彈丸之地，三家發(fā)行銀行，匯豐發(fā)行紙幣，渣打銀行發(fā)行紙幣，中國銀行發(fā)行紙幣，可是香港發(fā)行的紙幣是以美元作為基礎而發(fā)行的港幣，這就是一百多年前全世界這些主要國家都在實行的紙幣發(fā)行方式。

隨著這樣的發(fā)展的節(jié)奏，到了 1884 年，英格蘭銀行的情況發(fā)生了變化，大家逐步把紙幣發(fā)行權歸結到中央銀行，中央銀行來確保紙幣的發(fā)行，與黃金儲備相對應。又過了五六十年，二戰(zhàn)之后，為了重建二戰(zhàn)之后的金融體系，在美國的布雷頓開了一個會議，布雷頓森林體系就建立了，全世界的貨幣美金掛鉤，而美元與黃金掛鉤。到這個時候，紙幣作為金屬幣的代表就已經(jīng)開始漸行漸遠了。

1971 年，美元掛鉤黃金的體系無法支撐下去，美國總統(tǒng)宣布美元與黃金脫鉤，這就標志著紙幣作為代金券的歷史的終結。至此，全球的紙幣就進入到了由中央銀行決定發(fā)行多少紙幣的時代，自從紙幣脫離黃金之后的 70 年，紙幣貶值到了何等程度。

1964年的時候1美元可以兌換 256個韓幣，到了今年 2016 年是1美元就可以兌換成 1200 個韓幣， 50年韓幣兌美金貶值了80%。日本1897 年一美金等于兩個日元。到了太平洋戰(zhàn)爭的時候，1941年，就變成了一美元，等于4.2日元。到 1945 年戰(zhàn)敗的時候一美元等于十五日元。1949 年，1美元等于 360 日元，現(xiàn)在最新的報價是一美元等于 112 日元。從過去的 100 年歷史看，日元兌美元貶值了98%。

全世界大多數(shù)國家的貨幣兌美元都在貶值，所以美元還是老大，可是美元兌黃金也在貶值。100 多年前， 1900 年一盎司黃金等于 20 美金，到了尼克松宣布美元與黃金脫鉤的時候，一盎司等于41美金?，F(xiàn)在一盎司等于 1200 美金。在過去的 50 年當中，黃金兌美元漲了 30 倍，第二次支付革命的紙幣自從與黃金脫鉤之后，也埋下了第三次支付革命的一個種子。

以數(shù)字和網(wǎng)絡貨幣為基礎的數(shù)字貨幣，會改變運行機制，現(xiàn)在所運用的貨幣政策工具又會成什么樣？

第二次支付革命帶來了支付領域的蓬勃發(fā)展，這個發(fā)展是由三方面來組成，一是支付工具變得更加多元化，支付形式多元化，支付系統(tǒng)更加龐大復雜.傳統(tǒng)的支付工具有現(xiàn)金匯兌、匯票、支票、本票、借記卡、信用卡、實時貸記、托收承付、委托收款、旅游支票、定期借記、實時貸記、商業(yè)匯票、國內信用證、網(wǎng)銀貸記支付。新興的支付工具有電子票據(jù)、儲值卡、行業(yè)卡和互聯(lián)網(wǎng)上的交易支付。

三票一卡：支票、匯票、本票和銀行卡，知道了三票一卡，就懂了支付工具的最主要工具。有了支付工具，就有了支付形式。
最基本的現(xiàn)金支付、銀行賬戶支付、支票支付、銀行卡支付。還有現(xiàn)在重點要說的第三方互聯(lián)網(wǎng)支付和移動支付。有了支付工具，有了支付的形式，就得說支付系統(tǒng)。

咱們先說一個最小的支付系統(tǒng)當中的子系統(tǒng)，銀行卡支付系統(tǒng)。一個銀行卡的支付系統(tǒng)又涉及 POS 機刷卡、身份認證、支付報文傳遞、密碼識別、支付信息轉接、支付授權、賬戶、資金處理、清算結算等環(huán)節(jié)，就構成一個小小的子系統(tǒng)，這是對銀行卡支付而言。但是對國民經(jīng)濟與整個金融支付系統(tǒng)而言，有央行的銀行間支付系統(tǒng)、商業(yè)銀行行內的資金劃撥系統(tǒng)、網(wǎng)銀系統(tǒng)、票據(jù)交換所系統(tǒng)、銀行卡系統(tǒng)。買賣股票、買賣債券走證券結算系統(tǒng)，大額支付系統(tǒng)。大額系統(tǒng)就是大額支付實時清算，小額系統(tǒng)就是分批地進行清算。
還有銀行卡的跨行轉接系統(tǒng)、城商行的清算系統(tǒng)、同城票據(jù)清算系統(tǒng)、以及第三方支付機構提供的銀行卡轉接系統(tǒng)，第三方支付提供的銀行卡轉接系統(tǒng)就是現(xiàn)在這場大戰(zhàn)的導火索，支付工具，支付形式、支付系統(tǒng)就構成了國家的支付體系。
支付體系是一個國家的金融基礎工程，經(jīng)濟運行的血液大動脈。有言道，金融是生于支付，長于支付，命于支付，無支付就無金融。

第三次支付革命的開始正如第一次、第二次支付革命一樣，科學技術的革命對支付產生了決定性的影響。我認為影響當代人類科學技術的革命是以計算機技術為發(fā)端，互聯(lián)網(wǎng)信息技術為基礎，移動終端為引導的全社會信息化、數(shù)字化和網(wǎng)絡化。這就必然帶來了支付的第三次革命---網(wǎng)絡支付。一次支付革命并不是改朝換代，而是一個連續(xù)演進的過程。我認為第三次支付革命的前奏是銀行卡的發(fā)行，50 年代發(fā)端于美國，1988 年中國銀行發(fā)行的長城卡。長城卡的一號持有人是當時人民銀行的行長兼中國銀行董事長陳木華女士，現(xiàn)在的網(wǎng)絡支付都是在這個銀行卡的這個基礎之上發(fā)展起來的。

網(wǎng)絡支付是依托公共網(wǎng)絡在收款人和付款人之間轉移資金的行為，包括資金的匯兌、聯(lián)網(wǎng)支付和移動支付。移動支付將第三次支付革命推向了一個新的階段。第三方支付發(fā)展起來的新金融勢力，撇開了銀行和卡組織，只要與銀行卡綁定，銀行卡被邊緣化變成了后臺?，F(xiàn)在銀聯(lián)與蘋果推出的 Apple Pay 閃付，我認為有六成的機會能重。

原因有以下幾點：
第一，Apple Pay 采用的是NFC技術Near,F就Fields, C是Cmmunication，這種基于手機安全芯片的非接觸式支付模式要比基于掃碼模式的支付速度從理論上講快兩倍，但是實際上如何還有待觀察；
第二，保護隱私，它比支付寶能更好地保護消費者和商戶的個人隱私，蘋果作為第三方只是提供了一個渠道來實現(xiàn)信息輸送，不涉及結算，所以他既不知道商家信息，也不知道消費者信息。而支付寶為代表第三方支付，什么商家與消費者信息都知道，在這個基礎上又可以做大數(shù)據(jù)來分析；
第三，Apple pay 相對于支付寶是一個更安全高效的銀行卡，但結算速度比銀行卡要快 3 倍，最重要的是它指紋簽字的功能比銀行卡又安全很多。除了指紋技術外，在芯片里存儲銀行卡的區(qū)域和其他區(qū)域是分割的，知識芯片的一部分；
第四，政策優(yōu)勢，第三方支付僅限于小額支付，不支持 5000 以上金額的大筆支付，這就大大的束縛了第三方支付的應用領域和消費者質量；
第五，客戶規(guī)模優(yōu)勢，中國目前有6億智能手機用戶，而且每年還以20%的速度在發(fā)展，以兩年半換一部手機的速度來看，在三年之內，隨著 Apple Pay 的出現(xiàn)，三星Pay、小米payd都會出現(xiàn)，三年內中國的智能手機用戶很可能將達到8到 10 億，這就是說在三年里8億左右的手機用戶將擁有閃付的技術知識平臺。面對如此龐大的用戶基礎，在POS機上的改造根本是不可能的事情。

總之銀聯(lián)與Apple Pay擁有一手好牌，就看怎么打。
閃付的優(yōu)勢，就是第三方支付的劣勢。在上億消費者裝備閃付之前，留給第三方支付的時間還有三年，就在這個三年里面，第三方支付還能做什么？我覺得除了繼續(xù)攻城略地外，第三方支付也要形成第三方支付自己的卡組織。就是說支付寶、微信支付、京東支付是否應該聯(lián)合起來？一是前面要做互聯(lián)互通，后面要建立一個統(tǒng)一開放的電商清算結算支付系統(tǒng)，直接與央行的支付系統(tǒng)對接。第三方支付平臺實現(xiàn)了互聯(lián)互通，并與央行對接后，就可能與銀聯(lián)為首的銀行體系支撐的銀行卡進行一個持久戰(zhàn)了。